En esta lección
- descubrirás cómo se crea ETH nuevo y cómo se destruye
- entenderás por qué la oferta de ETH se redujo durante un tiempo y luego volvió a crecer
- aprenderás a contrastar el eslogan "ultrasound money" con los datos
Bitcoin tiene una historia sencilla: nunca habrá más de 21 millones. Ethereum no tiene límite – y aun así en 2022 la gente empezó a hablar de "ultrasound money", un dinero más escaso que el oro digital. El megáfono anunciaba una cosa; los datos mostraron después otra.
Qué suma a la oferta y qué resta#
- Se suma: los validadores reciben ETH recién creado por su trabajo. Hoy son aproximadamente 1,08 millones de ETH al año (unos 2.960 al día).
- Se resta: la comisión base de cada transacción se quema. Cuánto se quema depende de cuánto se use la red.
Cuando se quema más de lo que se añade, la oferta baja. Cuando menos, crece.
"Ultrasound money"#
Después de The Merge la creación de ETH nuevo cayó aproximadamente un 90 % (los validadores cuestan menos que los mineros). La red estaba ocupada, las comisiones eran altas y se quemaba mucho. La oferta empezó a bajar – y los partidarios de Ethereum inventaron el eslogan ultrasound money: un dinero que se vuelve más escaso.
Qué muestran los datos#
| Fecha | Oferta de ETH |
|---|---|
| 15 sep 2022 (The Merge) | 120,52 millones |
| 5 abr 2024 (el punto más bajo) | 120,06 millones |
| 1 ene 2025 | 120,47 millones |
| 1 ene 2026 | 121,34 millones |
| 11 oct 2026 | 122,12 millones |
Fuente: ultrasound.money, descargado el 11 de octubre de 2026.
La oferta realmente bajó – desde finales de 2022 hasta la primavera de 2024. Luego llegó la actualización Dencun, las redes de capa 2 empezaron a guardar datos de forma barata y en la red principal se quema poco. Desde abril de 2024 la oferta crece cada mes, en octubre de 2026 a un ritmo de aproximadamente +0,86 % al año. Desde The Merge se han añadido en total 1,6 millones de ETH.
Para comparar: si Ethereum hubiera seguido con la minería, la oferta crecería aproximadamente un 4 % al año. Así que la quema sigue funcionando – solo que no alcanza.
Para qué se usa el ETH#
- Paga las comisiones en Ethereum y en la mayoría de las redes de capa 2.
- Un depósito en staking – quien quiera validar tiene que bloquear ETH.
- Garantía en DeFi – la gente pide préstamos con ETH como garantía.
Todo esto crea demanda. Nadie sabe si será lo bastante grande para sostener el precio.
Una historia no es una tesis de inversión
Eslóganes como "ultrasound money" suenan convincentes hasta que cambian las condiciones. La oferta de ETH sigue el uso de la red – y eso dio la vuelta en dos años. Antes de creerte algo, mira los datos actuales.
Mitos comunes#
- "ETH es deflacionario." Lo fue – durante aproximadamente un año y medio. Desde abril de 2024 la oferta crece.
- "La quema garantiza un precio al alza." La quema solo reduce la oferta. La demanda también fija el precio.
- "ETH tiene un límite como Bitcoin." No lo tiene. La creación y la quema fijan la oferta, no un número fijo.
Resumen
- Los validadores reciben ETH nuevo (~1,08 millones al año); las comisiones base se queman.
- Desde finales de 2022 hasta la primavera de 2024 la oferta bajó – de ahí "ultrasound money".
- Desde la actualización Dencun la oferta vuelve a crecer, en octubre de 2026 aproximadamente un 0,86 % al año.
- El ETH paga comisiones y sirve como garantía; eso no promete nada sobre su precio futuro.