En esta lección
- entenderás qué es la correlación y cómo leerla
- verás lo estrechamente que se mueven las altcoins con Bitcoin
- descubrirás por qué la "diversificación" entre criptomonedas protege menos de lo que parece
Tienes cinco criptomonedas distintas y te sientes diversificado. Luego llega una mala semana y las cinco caen a la vez. No es mala suerte: es la correlación.
Qué es la correlación#
La correlación mide cuánto se mueven juntas dos cosas, en una escala de −1 a +1:
- +1: siempre se mueven en la misma dirección,
- 0: no tienen relación,
- −1: siempre se mueven en direcciones opuestas.
Se calcula a partir de los cambios diarios del precio, no de los precios en sí. Dos monedas que suben a largo plazo no tienen por qué estar muy correlacionadas si día a día se mueven de forma distinta.
Las criptomonedas se mueven con Bitcoin#
A partir de los cambios diarios en Binance entre enero de 2021 y septiembre de 2025:
| Par | Correlación de los cambios diarios |
|---|---|
| BTC – ETH | 0,80 |
| BTC – SOL | 0,60 |
| ETH – SOL | 0,64 |
Y la correlación no es constante. Entre Bitcoin y Solana fue solo de 0,40 en 2021; en la caída de 2022 ya era de 0,79. Las correlaciones suben bajo estrés: cuando el mercado entra en pánico, se vende todo a la vez.
Los días en que Bitcoin cayó más de un 5 % (hubo ochenta días así desde 2021), cayó de media un 7,3 %. Ethereum cayó esos mismos días un 8,6 % y Solana un 8,3 %.
Cuando Bitcoin cae, las altcoins caen más#
La caída tras el máximo de noviembre de 2021:
- Bitcoin de 69.000 a 15.476: una caída del 78 %,
- Ethereum de 4.868 a 882: una caída del 82 %,
- Solana de 260 a 8: una caída del 97 %.
- Bitcoin
- Ethereum
- Solana
Dominancia de Bitcoin#
La llamada dominancia de Bitcoin es la participación de Bitcoin en el valor de mercado de todas las criptomonedas. Cuando sube, el dinero se está retirando hacia Bitcoin (a menudo por miedo). Cuando baja, los traders pasan dinero a las altcoins (a menudo en euforia). Es un indicador útil del ánimo del mercado, pero no una señal de trading: la dominancia puede subir o bajar durante meses.
Qué se deduce#
- Cinco altcoins no son cinco apuestas. Con correlaciones de alrededor de 0,6–0,9 se parece más a una gran apuesta por las criptomonedas.
- Una altcoin es Bitcoin con apalancamiento. Pierde más en las caídas y no siempre lo recupera en las subidas.
- Observa Bitcoin aunque operes otra cosa. Las altcoins rara vez resisten un movimiento fuerte de BTC.
La correlación cambia
Las cifras de arriba valen para un periodo y un exchange. La correlación cambia y casi siempre sube bajo estrés, justo cuando más necesitarías la diversificación.
Mitos comunes#
- "Tengo diez monedas, estoy diversificado." Si todas son criptomonedas, no mucho.
- "Esta altcoin es independiente de Bitcoin." Hasta la primera caída de verdad.
- "Una correlación de 0,8 significa que se mueven juntas el 80 % de los días." No: mide la fuerza del movimiento conjunto, no un número de días.
Resumen
- La correlación (de −1 a +1) mide cuánto se mueven juntas dos cosas; se calcula a partir de los cambios diarios.
- Las grandes criptomonedas tienen una correlación con Bitcoin de aproximadamente 0,6–0,8, y sube bajo estrés.
- En las caídas, las altcoins caen más que Bitcoin: en 2021–2022 entre un 82 y un 97 % frente al 78 %.
- La dominancia de Bitcoin muestra el ánimo del mercado; no es una señal de trading.