En esta lección
- descubrirás qué drawdown es normal para tu estrategia
- fijarás reglas escalonadas para reducir el riesgo
- verás en una simulación qué cuesta una regla así y qué aporta
Ya sabes del curso anterior que de un drawdown cuesta más recuperarse que caer en él, y tienes límites de pérdida diarios y semanales. Te protegen de un mal día. Esta lección trata de un enemigo peor: un drawdown lento a lo largo de semanas y meses, en el que cada operación por separado parece estar bien y, aun así, la cuenta sigue cayendo.
Qué drawdown es normal#
Toda estrategia tiene drawdowns. La pregunta no es "si" los tendrá, sino "qué tamaño todavía es normal". La respuesta te la da un backtest, o una simulación como la de la lección anterior.
Ejemplo: una estrategia con un 40 % de acierto, una ganancia de 2R y un riesgo del 2 % por operación. En una simulación de 200 operaciones, la mediana del mayor drawdown es del 23 %, y solo el 5 % de las simulaciones cae más de un 38 %. La racha de pérdidas más larga suele rondar las 9 operaciones.
Para esta estrategia, un drawdown del 20 % es desagradable pero normal. Un drawdown del 45 % ya no es normal: lo más probable es que algo haya cambiado. Sin este conocimiento entrarías en pánico al 20 %, o seguirías esperando al 45 %.
Reglas escalonadas#
Las reglas se fijan de antemano y se miden desde el último máximo de la curva de capital:
| Drawdown desde el máximo | Qué haces |
|---|---|
| 10 % | Reduce a la mitad el riesgo por operación. Revisa tu diario: ¿sigues las reglas? |
| 20 % | Riesgo a una cuarta parte. Compara los resultados con el backtest: acierto, ganancias, rachas. |
| Más allá del límite de la prueba | Para. La estrategia vuelve a un forward test sin dinero. |
| Nuevo máximo | Vuelve el riesgo completo. |
La fila "más allá del límite de la prueba" es la regla para apagar la estrategia de la lección sobre el forward test: por ejemplo, 1,5 veces el mayor drawdown del backtest.
Qué cuesta la regla y qué aporta#
Una simulación con la misma estrategia (riesgo del 2 %, 200 operaciones, 20.000 simulaciones; solo los pasos del 10 % y del 20 %). Una vez cuando la estrategia funciona (40 % de acierto) y otra cuando ha dejado de funcionar (33 % de acierto: el valor esperado es casi cero):
| Tasa de acierto | Reglas | Cuenta (mediana) | Drawdown que solo supera el 5 % de las simulaciones | Probabilidad de un drawdown del 30 % o más |
|---|---|---|---|---|
| 40 % (funciona) | ninguna | 2,04× | 38 % | 19 % |
| 40 % (funciona) | escalonadas | 1,71× | 24 % | casi ninguna |
| 33 % (no funciona) | ninguna | 0,89× | 61 % | 75 % |
| 33 % (no funciona) | escalonadas | 0,90× | 32 % | 10 % |
La regla es un seguro: cuando la estrategia funciona, te cuesta parte de la ganancia (2,04× frente a 1,71×), porque después de un drawdown te recuperas con posiciones más pequeñas. Cuando la estrategia deja de funcionar, evita lo peor: en las peores simulaciones convierte un drawdown del 61 % en uno del 32 %. Y mientras no sepas en cuál de las dos situaciones estás, solo una regla puede decidir.
Una simulación, no un pronóstico
Los números son una simulación aleatoria de una estrategia inventada. Muestran cómo funcionan las reglas, no cuánto vas a ganar. Un mercado real tiene además deslizamiento, huecos de precio y desplomes que la simulación no conoce.
Por qué no "solo un poco más"#
En un drawdown, el cerebro cambia de modo: quiere recuperar la pérdida rápido (posiciones más grandes) o no verla (dejar de mirar y no cambiar nada). Las dos cosas son lo contrario de lo que hace la regla. Por eso:
- escribes las reglas de antemano en tu plan de trading, con números,
- calculas a partir de la cuenta, no de una sensación: una vez a la semana, anota dónde está la cuenta respecto a su máximo,
- no las cambias durante un drawdown. Los cambios, solo después de una revisión, con calma, y probándolos.
Mitos comunes#
- "Después de un drawdown tengo que arriesgar más para recuperarme." Así es exactamente como revientan las cuentas.
- "Reducir el riesgo = admitir que la estrategia no funciona." No: es un seguro para cuando no lo sabes.
- "¿Un drawdown del 20 %? La estrategia está rota." Depende de lo que sea normal para ella. Averígualo de antemano.
Resumen
- Averigua con un backtest o una simulación qué drawdown es normal para tu estrategia.
- Reduce el riesgo con reglas fijadas de antemano: por ejemplo, a la mitad al 10 %, a una cuarta parte al 20 %, y parar si se supera el límite de la prueba.
- La regla cuesta parte de la ganancia cuando todo funciona y salva la cuenta cuando no.
- No cambies las reglas durante un drawdown.