En esta lección
- fijarás el stop-loss según la volatilidad en lugar de un porcentaje fijo
- calcularás un tamaño de posición que mantiene el mismo riesgo
- verás un trailing stop a partir del ATR, y su punto débil
Un stop-loss de "siempre un 5 %" es sencillo pero tonto: en un mercado tranquilo está innecesariamente lejos, en uno salvaje innecesariamente cerca. El ATR de la primera lección te da una vara de medir que se adapta sola al mercado.
Un stop-loss según el ATR#
Una regla común: un stop-loss a 1,5–3 ATR de la entrada. Así el precio tiene espacio para su movimiento diario habitual, y el stop-loss solo salta cuando ocurre algo inusual.
Ejemplo: el 14 de octubre de 2024 Bitcoin cerró en 66.084 y el ATR era de 2.116 (el 3,2 % del precio). Un stop-loss 2 ATR por debajo de la entrada: 66.084 − 2 × 2.116 = 61.852, es decir, un 6,4 % por debajo de la entrada.
Un tamaño de posición que se adapta#
Ahora la fórmula del curso anterior: tamaño de la posición = riesgo ÷ distancia al stop-loss. Con 20 euros en riesgo y un stop-loss del 6,4 %, la posición es de unos 310 euros.
Si el ATR fuera del 5,9 %, como en abril de 2024, un stop-loss de 2 ATR estaría casi un 12 % por debajo de la entrada y la posición se reduciría a unos 170 euros. El riesgo en dinero sigue siendo el mismo, solo la posición respira con el mercado: más pequeña en un mercado salvaje, más grande en uno tranquilo. Esto se llama tamaño de posición según la volatilidad.
Un trailing stop a partir del ATR#
Un stop-loss puede seguir al precio: por ejemplo, 3 ATR por debajo del precio más alto desde la entrada. Cuando el precio sube, el stop sube; cuando el precio da un salto y la volatilidad con él, el stop da más margen.
Y ahora, con honestidad, cómo terminó nuestra operación:
- ATR 14: rango medio como % del precio (panel bajo el gráfico)
- Entrada: 66.084
- Stop 2 ATR: 61.852
- Compra: 14 oct 2024
- Trailing stop: 4 nov 2024
El precio llegó hasta 73.620, luego retrocedió, y el 4 de noviembre el trailing stop cerró la operación en unos 67.200, con una pequeña ganancia. Dos días después llegó la ruptura por encima de 73.800 y a finales de mes el precio subió hasta casi 100.000. El trailing stop hizo exactamente lo que debía, y aun así ese día habría dolido mucho.
No existe el stop-loss perfecto
Un stop ajustado te saca de buenas operaciones, uno holgado deja crecer las pérdidas. El ATR da una vara de medir sensata, no un timing perfecto. Por eso el stop-loss se elige de antemano y se juzga a lo largo de cientos de operaciones, no de una.
Mitos comunes#
- "Un stop de 2 ATR es el correcto." Es un punto de partida sensato, no un número mágico.
- "Mercado salvaje = posición más grande, ganaré más." Al contrario: más volatilidad, posición más pequeña.
- "El trailing stop me sacó justo antes de una subida, así que es malo." Una operación no demuestra nada.
Resumen
- Un stop-loss según el ATR (1,5–3 ATR) se adapta a la volatilidad del mercado.
- Tamaño de la posición = riesgo ÷ distancia al stop: más pequeña en un mercado salvaje, más grande en uno tranquilo.
- Un trailing stop a partir del ATR sigue al precio y da margen según la volatilidad.
- Ningún método de stop-loss es perfecto: se juzga a lo largo de muchas operaciones.