V této lekci
- pochopíš, co je tržní režim a proč na něm záleží
- naučíš se měřit volatilitu pomocí ATR
- zjistíš, jak volatilita mění velikost pozice i stop-loss
Strategie, která pár měsíců skvěle funguje, pak najednou začne prodělávat. Obchodník hledá chybu v pravidlech – a přitom se změnil trh. Ze silného trendu bylo pásmo, z klidu bouře. Tomu se říká tržní režim a pokročilé obchodování začíná tím, že ho umíš poznat.
Dvě osy: směr a volatilita#
Trh se dá zjednodušeně popsat dvěma otázkami:
- Má směr? Trend (vyšší maxima a minima, nebo nižší), nebo pásmo bez jasného směru.
- Jak moc se hýbe? Klid s malými denními pohyby, nebo bouře s velkými.
Z toho vzniknou čtyři režimy – klidný trend, divoký trend, klidné pásmo a divoké pásmo. Každý přeje jinému typu strategie. Strategie sledující trend v pásmu krvácí na falešných signálech, strategie hrající na návrat do pásma v silném trendu prodělá na „levných“ nákupech, které zlevňují dál.
ATR: kolik se cena obvykle hýbe#
Volatilitu měří ATR (Average True Range, průměrné skutečné rozpětí). Pro každý den vezme rozpětí mezi maximem a minimem (a počítá i s mezerou proti předchozí zavírací ceně), z posledních 14 dní udělá průměr. Výsledek říká, o kolik se cena za den obvykle pohne.
Užitečné je ATR v procentech ceny – pak jde porovnat klidný a divoký trh při jakékoli ceně. U Bitcoinu se medián denního ATR pohyboval kolem 6 % v roce 2021, kolem 3 % v roce 2023 a pod 3 % v roce 2025.
- ATR 14 – průměrné rozpětí v % ceny (panel pod grafem)
- Panika: 5. 8. 2024
- ATR 6,4 %: 10. 3. 2025
Na grafu vidíš, jak se volatilita střídá: v dubnu 2024 kolem 6 %, v létě kolem 3 %, při srpnové panice skok na 5,8 %, v říjnu 2,8 % a v březnu 2025 další vrchol – 6,4 %, stejně jako v březnu 2024.
Co to znamená pro obchod#
Když je ATR 2 %, stop-loss 3 % pod vstupem dává ceně trochu prostoru. Když je ATR 6 %, stejný stop-loss tě vyhodí při běžném denním pohybu. Proto pokročilí obchodníci:
- dávají stop-loss podle volatility – třeba 1,5 až 2 ATR od vstupu (víc v modulu 2),
- zmenšují pozici, když volatilita roste – riziko v korunách tak zůstane stejné,
- mění očekávání – v klidném trhu neexistují rychlé velké zisky, v divokém zase klidné nervy.
Režim poznáš až zpětně
Kdy přesně trend skončil a začalo pásmo, je jasné až po pár týdnech. Proto se strategie na režimy nespoléhá jako na jistotu – jen podle nich upravuje velikost pozic a očekávání.
Časté omyly#
- „Strategie přestala fungovat, musím ji předělat.“ Možná se jen změnil režim.
- „Stop-loss mám vždycky 3 %.“ V klidném trhu je to moc, v divokém málo.
- „Vysoká volatilita = víc příležitostí.“ A stejně tak víc rychlých ztrát.
Shrnutí
- Tržní režim = směr (trend, nebo pásmo) a volatilita (klid, nebo bouře).
- Každý režim přeje jinému typu strategie.
- ATR v procentech ceny ukazuje, o kolik se cena obvykle za den pohne.
- Podle volatility se upravuje stop-loss i velikost pozice; režim poznáš spolehlivě až zpětně.